Сек'юритизації: Історія створення інструменту

Розглядаючи сек'юритизацію як важливий фінансовий механізм, особливо в контексті поствоєнної відбудови, це не що інше, як перетворення активів з обмеженою ліквідністю в легкодоступні цінні папери.

Історія та Еволюція Сек'юритизації

‍Сек'юритизація, як ми її знаємо сьогодні, з'явилася в США на зламі 1970-х, коли зрослий післявоєнний покоління почало шукати власне житло. В цей час, іпотечні кредити стали популярними, що призвело до випуску спеціальних боргових цінних паперів, підтриманих іпотечними платежами, забезпечуючи стабільність у житловому секторі.

Розвиток Сек'юритизації в США та Європі

‍У 1980-ті роки, сек'юритизація набула популярності в США та Європі, завдяки сприятливому економічному клімату та зростаючому оптимізму. Кредитори почали активно перетворювати різноманітні фінансові активи, особливо іпотечні портфелі, в цінні папери. Дані 2022 року свідчать про значний обсяг розміщення структурованих цінних паперів, зокрема в іпотечному сегменті, підтверджуючи ефективність сек'юритизації як засобу мобілізації капіталу.

Сек'юритизація на практиці працює шляхом перетворення майбутніх грошових потоків, які можна легко спрогнозувати, у цінні папери, що можуть бути продані інвесторам. Цей процес особливо ефективний для активів, які мають чіткий графік виплат, таких як іпотечні кредити. Вони створюють передбачувані грошові потоки, які можна сек'юритизувати, а потім продавати в формі цінних паперів.

У контексті України, сек'юритизація має велике значення у відновленні національної економіки після війни.

Ця країна потребує значних фінансових ресурсів для відбудови після військових дій. Використовуючи сек'юритизацію, Україна може залучити міжнародні інвестиції, випускаючи цінні папери, які будуть привабливими для іноземних інвесторів, і які базуються на передбачуваних грошових потоках з різних джерел.

Затвердження Комісією Концепції запровадження законодавчої бази для облігацій з покриттям та сек'юритизації є ключовим кроком у цьому процесі. Це дає Україні можливість використовувати вже перевірені та ефективні фінансові інструменти для залучення необхідного капіталу для відновлення.

Таким чином, сек'юритизація може відіграти важливу роль у фінансуванні відбудови України, дозволяючи країні використовувати міжнародний фінансовий ринок для залучення капіталу. В подальших публікаціях будуть розглянуті конкретні аспекти сек'юритизації, включаючи класифікацію, механізми підвищення кредитної якості, вимоги до учасників процесу, а також конкретні приклади її застосування.